过去的交易都是现货市场。现货意味着现在就结清货物。比如去超市购物，就是这样。\x0d光有现货市场是不够的。因为在生产中，每个人都面临着价格波动的风险，价格波动让生产者感到不知所措。\x0d\x0a，比如粮食加工厂的原料粮食，就有季节性的起伏，加工厂和农民都不知道三个月后的粮食价格到底如何。\x0d\x0a收成好，粮价降低，农民损失严重（农民最怕大丰收！）；如果收获不好，粮食价格就会上涨，轮到粮食加工厂损失惨重，可能会关门倒闭。\x0d\x0a大家都吸取了教训，粮食加工厂可以与农民签订“远期合约”。从长远来看，它是一个相对于现在的概念，它不是现在的交易，而是在未来的某个阶段进行交易。\x0d\x0a远期交易规定三个月后，加工厂按约定价格购买农民粮食，这是加工厂可以接受的，即有利可图；对农民来说，也是可以接受的。如果能达成长期交易，对加工厂和农民都是有利的。\x0d当然，三个月后，也许实际价格低于这份远期合约的价格，加工厂也必须按照合约规定的较高价格支付，加工厂就会遭受损失，但是，这个成本是加工厂可以接受的；农民将从中受益。\x0d\x0a加工厂有可能耍赖不履行合约。因此，在签订合约时，可以找一个中间人，中间人向双方收取履行合约的保证金。\x0d\x0a远期交易，是美国芝加哥谷物交易商在1948年发明的一种新的交易方式。今天的期货交易是在长期交易的基础上发展起来的，但是有本质的区别！\x0d\x0a期货交易的不是商品，比如不是粮食，而是合约。买卖都是“标准化合约”。\x0d\x0a标准化合约，是期货交易所统一制定的，规定在未来特定的时间和地点，交出一定数量的标的物。\x0d\x0a标的物，是合约对应的“基础资产”，这种基础资产可以是粮食、石油、钢材等商品，也可以是外汇、股票指数等金融工具。\x0d若标的物为商品，则为期货交易；标的物为金融工具，为金融期货。\x0d\x0a期货与远期交易的区别在于，远期交易是分散的，合约没有标准化，五花八门，期货交易集中在专门的交易场所，合约是标准化、统一的。例如，中国的大豆期货交易是在大连的商品交易所进行的，铜期货是在上海的金属交易所进行的，棉花是在郑州的商品交易所进行的。\x0d\x0a更大的区别是，长期交易的价格是由买卖双方私下确定的，但期货的价格是由交易所的许多买卖双方通过集体竞价的方式决定的，就像股价一样。\x0d既然\x0a是市场，就有很多人参与。对于某一标的物未来的价格走势，必须有人看涨，有人看跌，因为人们对世界的看法不一致，否则交易就不存在了。\x0d\x0a现货市场是钱货两清，必须给全款，谁也不欠谁，少一分钱别人也不卖，期货交易不需要全额，因为期货交易不实际交标的物，是纯买空卖空。\x0d\x0a如大豆期货交易，双方不交大豆。因此，期货交易采用保证金制度，只要合约涉及金额的一定比例。\x0d\x0a保证金的作用，归根结底，如果你赌输了，这笔钱足够你赔给对方的钱。这就是著名的“杠杆交易”。\x0d\x0a期货交易具有杠杆作用，即以小搏大。杠杆放大了收益，也放大了风险，比如。\x0d张小姐以10万元投资大豆期货，假设交易所规定的初始保证金为10%。1月1日，她以1万元_份的价格买入了3月1日到期合约，比如10吨为一份。\x0d\x0a因为初始保证金是10%，张小姐可以用10万元，买100份即价值100万的大豆合约，这在现货市场上是不可想象的。\x0d\x0a第二天，也就是1月2日，大豆合约价格上涨了10%（当然是因为大豆价格上涨），张小姐可以把合约卖了，她可以赚10万元，回报率是100%！\x0d如果价格下降10%，她的收益率将为-100%。这时，张小姐所有的保证金都足以支付别人的钱，如果她想再做生意，就必须增加保证金。如果她不增加，交易所为了保证对方的利益，就要强迫张小姐“平仓”。\x0d\x0a仓，即投资者持有的“合约头寸”，因买入而持有的称为“多头寸”，因卖出而持有的头寸称为“空头寸”。\x0d\x0a平仓就是结束手中的合约。如果你买了合约，平仓就是卖；如果是卖出合约(期货可以卖空，也就是先卖后买，这种心理需要理解)，平仓就是买入。\x0d\x0a强行平仓，确保没有人会违约，因此，期货交易违约风险为零！想想，还有哪个市场能做到这一点。\x0d\x0a留心的人会发现，张小姐第二天就把合约卖了，而不是等到三个月后。\x0d\x0a这就是期货交易的特点，几乎没有人等到合约到期后再交易，只要到了自己认为可以交易的时候，随时都可以交易。就像赌博一样，那些赌对了，不用等到到期日，就能拿到钱；而赔钱的，也要提前付出代价。