摘要：场内期权与场外期权最主要的区别在于，期权合约是否标准化。在交易所上市交易的场内期权具有标准化的期权合约，合约条款包含了合约编码、合约代码、合约标的、合约类型、到期月份、到期日、合约单位、行权方式等重要信息。...
证券日报
人们常说期权交易，说得更具体，是交易代表某种期权的合约。根据交易场所的不同，期权分为场内期权和场外期权。场内期权与场外期权的主要区别在于期权合约是否标准化。在交易所上市的期权有标准化的期权合约。合约条款包括合约编码、合约代码、合约目标、合约类型、期满月、期满日、合约单位、行权方式等重要信息。因此，灵活运用期权合约是参与期权交易的基本一步。那么，如何理解股票期权合约呢？让我们一起来看看吧！
一、合约编码、合约代码、合约简称
合约编码用于唯一识别和记录期权合约。深圳ETF期权合约编码为8位数字，上市合约从9万到919999按顺序编码，不包括具体合约条款信息。
合约代码包括合约标的、合约类型、期满月、行权价格等因素。深圳期权有20个合约代码。如15919| C | 1912M | 004000 | A 具体含义如下：
■
合约缩写与合约代码相对应。由合约标的缩写、合约类型、期满月、行权价格（行权价格乘以1000后整数，除权除息日起修改为调整后行权价格，不超过6位）等因素组成，如“300ETF购买12月4000”。
二、合约标的
合约标的是双方约定未来交易的资产。以深圳期权为例，合约标的是嘉实沪深300ETF(15919)。
三、合约类型
合约类型包括认购期权和看跌期权。
四、期满月
期权合约一般按月到期。深圳期权合约的期满月为当月、下月和接下来的两个季度月，共4个月同时上市。其中，季度月是指3月、6月、9月和12月。
五、期满日、最终交易日、行权日、行权交割日
深圳期权的期满日与最终交易日和行权日相同，为每个合约到期月的第四个星期三，法定节假日和深圳证券交易所休息日推迟到第二个交易日。这是股票期权合约有效的最终日期，也是期权买方可以提出行使权利的日期。合约买方当天未行使权利的，合约无效，期权买方不再享有权利，期权卖方不再承担义务。
行权交割日期是买方行权后完成实物交割的日期。深圳ETF期权的行权交割日期是行权日后的第一个交易日。
六、合约单位
合约单位是指每个股票期权合约对应的目标数量。深圳ETF期权合约单位1万份。比如张先生买了两份嘉实沪深300ETF认购期权合约，未来行权时要买的目标份额是1万份/张×2张=20000份。
七、合约面值
合约面值是指期权合约对应的合约标的的的名义价值，相当于行权价格×合约单位。例如，行权价格为10元，合约单位为1万份认购期权，其合约面值为1万元。
八、行权价格
行权价格是股票期权合约双方约定的未来交易目标价格。例如，投资者以1元的价格购买3个月的认购期权，行权价格为10元/股。在这里，10元是行权价格，这意味着无论目标价格上涨或下跌到什么水平，投资者都有权在3个月后以10元/股的价格购买目标。
九、行权价格间距
行权价格间距是指根据期权合约标的的收盘价，根据相邻两个期权行权价格之间的差异设定的。深圳ETF期权的行权价格间距如下表所示：
■
十、行权方式
行使方式，又称履行方式，规定了期权买方可以行使的时间段，分为美式和欧式。深圳期权行使方式为欧式，合约买方只能在行使日（最终交易日）申请行使。
十一、交割方式
交付方式分为实物交付和现金交付。其中，实物交付是指期权买卖双方按照约定实际交付标的资产。现金交付是指期权买卖双方按结算价以现金方式支付价差，不涉及标的资产的转让。
除具体情况外，深圳期权一般采用实物交付。例如，购买期权的买方按约定价格将资金交付给卖方，卖方将约定数量的目标ETF交付给买方。
通过介绍股市期权合约的基本要素，你渴望尝试深圳ETF股票期权吗？下一期，我们将解释股票期权的价值和价格，不要错过哦！
