纳斯达克、纽交所等美国上市流程的特点

上市 交易 交易所 美国 2023-11-23 82

摘要:上市公司主要是全世界最大的公司,中国电信等公司在此交易所上市;主要指证券发行人在发行前,在主要的路演地对可能的投资者进行巡回推介活动。主要指证券发行人在发行前,在主要的路演地对可能的投资者进行巡回推介活动。...

作为世界上最大的证券市场,美国金融市场具有产品丰富、控制相对完善、透明度高的优势,吸引了许多公司和投资者在美国上市。阿里巴巴、京东、网易等中国知名企业都在美国上市。

美国有多层次的股票发行市场,交易所各有特点。

纳斯达克、纽交所等美国上市流程的特点

美国上市

美国交易所特点:

纽约证券交易所(NYSE)

具有组织结构完善、设备最完善、管理最严格、上市标准高的优点。上市公司主要是世界上最大的公司,中国电信等公司在本交易所上市;

纳斯达克证券交易所(NASDAQ)

世界第二大证券市场。证券交易活跃。采用证券公司代理交易制度,根据上市公司规模分为国家板块和小板块。大多数公司都是具有高增长潜力的大中型公司,而不仅仅是科技股。

OTC Markets

OTC Markets由纳斯达克股市直接监管的市场与纳斯达克股市有着相同的交易方式和方式。对公司上市要求相对宽松,上市时间和成本相对较低,主要满足成长型中小企业的上市融资需求。

美国上市流程(这里主要介绍IPO方式)

一、选择中介机构

公司在美国上市过程中涉及的中介机构包括:财务顾问、土地评估师、资产评估师、国际会计师事务所、国内外律师和物业评估师。

二. 向境外证监会或交易所提交申请申请

取得国内监管机构批准的上市相关批准文件和律师出具的相关法律意见后,公司可以向海外交易所提交首次申请上市的材料。向美国证券交易委员会提交(SEC)登记

(一)准备登记文件

根据美国《1933年证券法》,发行证券必须注册,即提交注册说明书。注册说明书由招股说明书和注册说明书两部分组成。

(2)熟悉相关规则

(3)填写各种表格

(四)提交登记

三、路演及定价

路演是投资者和证券发行人在充分沟通的条件下促进股票成功发行的重要推荐方式。主要是指证券发行人在发行前在主要路演中对可能的投资者进行巡回推广活动。表明发行证券的价值,加深投资者的认知,了解投资者的投资意向,发现需求和价值定位,确保证券的成功发行。

定价需要在中介机构和分析师的帮助下完成。国际新股发行定价是一个高度市场化的过程。在信息充分披露的严格监管要求和国际资本市场竞争激烈的前提下,买卖双方的最终价格为公平价格。具体来说,公司海外上市定价过程主要分为基础分析、市场调研、路演定价三个阶段。

四、证券承销

证券发行要求承销商承销发行人发行的证券。证券承销是通过承销商出售公司拟发行的新股。

证券承销一般可分为以下几类:

1.根据包销证券的类别,可分为中央和地方政府发行的债券包销,公司可分为公司发行的债券包销。

支行债券及股票承销、外国政府发行的债券承销、国际金融机构发行的证券承销等。

2.按证券发行方式分为私募发行包销和公募发行包销。公开发行是指向公众发行主要证券;私募股权发行是指向保险公司、基金公司等少数机构投资者发行证券。

3.根据不同的包销协议,可分为包销、分销。证券分销是指投资银行代表发行人出售证券,将未出售的证券全部退还给发行人的承销方式。证券包销是指投资银行按照协议购买发行人所有证券,或者在包销期结束时自行承销所有剩余证券的方式。一般来说,绝大多数包销都是通过包销方式进行的。承销方式将发行人的所有风险转移给投资银行,因此发行人必须向投资银行支付更多的报酬。

五、上市

IPO后,可以按照与交易所的协议上市。上市后,股票可以公开流通,IPO宣布完成。资料来源:绿色专项资本整理

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